本周原油库存连续下降，给予原油价格上涨的动力，8月21日国内92、95号汽油迎来今年的第3次上涨。可是，市场对全球原油需求仍然萎靡，国际两大指标原油价格在本周也是呈现出涨跌不一的局面。
经历一轮的国际原油暴跌，如今的国际油价迎来持续温和上涨，对于下游百姓而言，看起来并不利好，总是担心“油价钱包”又变薄了。
可是，国家原油价格暴跌，对中国石油化工行业而言却是达摩克里斯之剑，这也是很多人耿耿于怀的。那么，为何会有这样的说法呢？
一、国际原油暴跌的“利好”与“利空”
毫无疑问，多数人的理解，国家油价暴跌是利好的。原因很简单，中国是原油净进口口，进口依存度是50%以上，国际原油价格下跌，对中国来说肯定是省钱的。
其实，除原油之外，天然气价格（一般与油价连动）下降（如今已降50%），也是利好国内东南沿海经济，降低了从电到热的各种能源价格。
整体上讲，国家原油价格暴跌，相当于中国的一次小规模减税。
可是，中国的石油行业，油服行业，民营汽油服队伍就要进入一个小冰河期。此外，作为它们的服务商，机械、水泥行业可能也要受到一些冲击。
总体来说，石油企业投资要下降1020%，油服企业收入下降可能会超过30％。
可见，原油暴跌对OPEC组织成员国或俄罗斯而言，可以利用低价与美国抢占市场份额，而对于我们这种贫油国的上游开采勘探而言，是利空的，想想限价令设定的阈值（40～130每桶），结合国际原油跌至20美元就能知道了。
二、国际原油价格暴跌的数据“连连看”
我们要知道，中国作为原油消费大国，2019年全年国内进口原油5.06亿吨，同比增长9.5%，对外依存度72.6%。
在2020年上半年油价下跌且OPEC无法达成减产协议情况下，中国的原油进口量还在持续加大，前瞻预测2020年我国的原油依存度将提高至75%左右。
原油作为核心的消费和生产原料，国际价格下降将节省社会开支，从而减轻社会通胀担忧，同时，它也将促进石油加工业和存储业的发展。
在国际油价暴跌时，它与我国石油开采业形成竞争格局，不利于我国石油开采业的发展。
2019年全国原油产量1.91亿吨，同比增长0.8%，石油和天然气开采业亏损面达到21.2%，亏损金额到252亿元。若国际石油不恢复60美元/桶，按照2019年中国石油平均进口价64.97美元/桶来算，我国的石油开采企业将进一步亏损，原油产量下滑。
当然，从另一个角度来看，国家为了防止石油进口依存度的过度上涨，将会对石油开采业进行政策补贴支持。
而且，历史上与石油危机相关的金融危机爆发，原因就是石油先跌后暴升，从而放大了金融市场不稳定性。
可见，原油暴跌对中国的石油化工行业肯定是相对害怕的。
三、害怕国际原油暴跌，只谈国内开采成本过高，也是不对的
有人说，中国国内的石油开采成本非常高，无法与国际油价接轨，每桶在40-50元美元的地板价也只是一个基本保障，不是盈亏平衡，我们的石化勘探开发行业一如既往的高成本是亏损的主要来源，能不害怕吗？
其实，只谈国内开采成本过高，没有调查是没有发言权的。
我们看看2019年的中石油年报，单位油气操作成本为 12.11 美元/桶。而2019年中海油年报则显示：桶油作业费用为人民币 50.9元╱桶油（7.39美元╱桶油）
2019年，中石油平均原油价格为60.96美元/桶，比2018年的68.28美元/ 桶下降10.7%，实现经营利润为人民币 1217.62 亿元，比 2018 年的人 民币 1229.42 亿元下降 1.0%。
扣除所得税后，2019年中石油净利润为人民币670.15亿元，比2018年的人民币 739.80亿元下降9.4%。
那么，当国际油价长期处于20美元左右，核心是对中石油等行业可能会大幅减利的。增加的成本到底在哪里呢？
1、国家的“增储上产七年计划”，预计是要投入千亿的资金，这些资金短期内都不会带来效益。
2、炼化成本，这次疫情，不仅打击了供应端，更打击了消费端。目前看，国内炼化产能严重过剩，需求无增加，原料价格再便宜，卖不出去反而导致仓储成本增加。
3、很多人也许没注意到天然气销售的影响。2019年国家降电费和降气费，都是非居民用气用电。气价每方降0.3元，让利75亿。
我国用气南北不平衡，需要大量进口气。但是受汇率变动影响进口气成本增加，以及受国家减税降费大环境影响，国内天然气价格增幅有限，销售进口气净亏损人民币307.10亿元，比上年同期增亏人民币58.03亿元。
另外，根据2016年油价低谷，当年油价平均40美元，中石油净利润73亿，中石化实现经营收益为人民币772亿元,同比上升35.9%。
总之，目前三桶油各有各的不同，中石油重上游，中石化重下游，利润呈现不同，但是利润的波动明显不单纯是开采成本问题的。
最后的话：石油战略，为了产能不惜成本做生意也是值得的
我们要知道，石油是一种不可再生能源，这意味着稳产本身需要大量的资本投入寻找新的开采区块。按照全世界范围来看，2/3的区块稳产的政治成本在4060美元区间。这表明目前的跌势已经超过了基本面能够允许的程度。
目前跌的越狠，投资减速越快，一两年后的产量不足就越大，价格反弹就越强，而且本轮过剩中全世界的增产主要是美国页岩油导致的，归根到底，又是因为美国量化宽松，利率奇低而资本过剩导致的，页岩油本身又有高稳产成本，快速产量衰减的特征。
加之，美国有持续加息的预期，页岩油在未来几年可能无法得到足够的便宜资本，而只能有限度的扩张甚至收缩。我的猜测是，油价可能2-3年内还是会回到70100美元一线。
可是，石油战略，对于我们而言，即使是为了产能不惜成本做生意也是值得的。
