供需面呈现新变化
9月PVC装置检修结束后，10月检修预期减少，PVC供应端利好或减弱。今年以来，环保督察对PVC行业检修的影响十分明显。上周国内PVC整体行业开工率在66.5%，仍处于中低水平，预计国庆后开工将有所回升。从目前公布的检修情况看，10月PVC计划检修产能约140万吨，环比9月约240万吨的水平略有减少，也暂不及去年同期约390万吨的水平。因此，10月PVC供应环比、同比均有增加的可能。
同时，下游需求“金九银十”特征暂未显现。一方面，由于市场买涨不买跌的心理影响，以及临近国庆长假，下游采购、备货意愿均不足。另一方面，受环保督察影响，华北、华东、华南PVC主要消费地区的下游行业开工受影响，短期需求偏弱。
供应增加、需求放缓，使得PVC近期库存出现回升。新数据显示，上周华东和华南地区总库存量在17.4万吨附近，环比前一周上升0.8万吨。华东地区PVC库存在12.8万吨；华南地区库存在4.6万吨左右。从库存变化情况看，8月底PVC社会库存出现上升迹象。
后市不宜过分看空
一方面，国内电石价格上涨，对PVC价格构成成本支撑。数据显示，上周国内电石价格继续维持偏多走势。供应方面，电石企业开工不稳定，供应紧张暂未缓解，支撑价格走高。需求方面，华北、东北PVC企业电石到货仍偏紧。目前，西北地区电石主流出厂报价维持在2850—2950元/吨，华北地区电石主流到货价在3010—3250元/吨，较前一周增加100元/吨，东北地区电石主流到货价在3230—3275元/吨。
另一方面，9—10月亚洲地区PVC供应仍偏紧，利好国内PVC出口。一是韩国、日本地区装置检修，供应恢复暂有限；二是远洋货供应受限，美国飓风对其PVC出口影响未完全恢复。美国作为一个净出口国，主要出口方向为巴西和印度，若印度PVC需求启动，后期或利好我国PVC出口。目前亚洲生产商多计划调涨10月报价，上周尽管中国PVC价格下跌，但CFR印度持稳在1000美元/吨，CFR东南亚持稳在950美元/吨。
综合来看，短期PVC市场将延续调整，这是对前期高价的修复，但回落至成本线附近将受到一定支撑。关注6500—6600元/吨一线附近的支撑。长期看，由于PVC行业整体产能过剩局面已有较大改善，在需求维持增长的情况下，PVC价格重心将逐步上移。