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夏季维护后,SoCal Gas 2021-22 年冬季价格面临上行风险

2021-07-27 09:153130

在公用事业服务区宣布夏季维护工作后,SoCal Gas 城门的远期价格在过去一个月大幅上涨。 然而,远期曲线上的收益与夏季地带不成比例——可能会忽视冬季价格的风险,导致在即将到来的降温季节严重依赖储存。



从 5 月 1 日开始 , SoCal Gas 计划开始对其北部地区和 Needles Topock 边境收货区的 L-4000 生产线进行重大维护工作。维护项目将持续到 9 月 30 日,将使北部地区的产能减少约 720 MMcf/d,或约 45%,从其通常的 1.59 Bcf/d 运行容量。 这项工作还将使通过 Needles-Topock 区域的流量减少约 90 MMcf/d,从而减少来自 Needles 的 Transwestern 管道和来自 Topock 的 El Paso 天然气管道的供应收入。



远期市场在过去的一个月里,由于 SoCal Gas 的系统维护公告,城门远期市场上涨,将 7、8 和 9 月的价格推高至夏季高点,分别为 5.73 美元、5.80 美元和 5.38 美元/百万英热单位 ,标普全球普氏能源资讯 (S&P Global Platts) 新发布的 M2MS 数据显示。



不过,近的收益与 7-8-9 月的带状线不成比例地累积,自那以后上涨了 90 多美分。 三月下旬。 今年冬季 12 月至 2 月的采暖高峰期的价格,同期仅上涨了约 65 美分。



目前平均价格为 5.63 美元/MMBtu,2021-2022 年冬季 考虑到今年夏天维护对南加州天然气储存的潜在影响,-strip 可能被严重低估。



储存,供应截至 4 月 22 日,南加州库存目前估计为 57.7 Bcf–约 Platts Analytics 数据显示,比去年同期高出 10%,比前三年平均水平高出近 18%。



本季开始将库存填充到健康状态, 不过,即将到来的维护可能会挑战 80 Bcf 左右的冬前水平,这可能会减少 SoCal Gas 服务区的可用天然气供应。



从 7 月下旬至 9 月初对注射构成特别危险。 在过去的两个夏天,南加州的库存实际上在这几个月中略有下降,因为为了跟上强劲的电力燃烧需求而撤出天然气。



本季后期下降的风险 夏天看起来更加明显。 除了与维护相关的供应限制外,南加州现在还面临着二叠纪天然气的激烈竞争——历史上是西南地区的重要供应商。



随着金德摩根的二叠纪公路管道启动 一月初,来自二叠纪盆地的西行传输与去年同期相比大幅下降。 Platts Analytics 数据显示,从 1 月 1 日至今,西德克萨斯流向西南的平均流量约为 3.35 Bcf/d,比 2020 年迄今为止的平均水平下降了 440 MMcf/d,或近 12%。


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