万华化学5月9日晚间披露的重组预案显示，公司拟通过发行新股约17.16亿股的方式对控股股东万华化工实施吸收合并，每股发行价格为31.93元。万华化工100%股权净资产账面值约21.11亿元，预估值约为522.12亿元，预估增值率近24倍。此次交易标的资产为万华化工100%股权。
据悉，万华化学控股股东万华化工成立于2018年1月30日，系万华化学原控股股东万华实业存续分立后新设公司。
万华化学的主营业务为化学原料及化学品的生产与销售，公司业务涵盖聚氨酯产业、石化产业、精细化学品及新材料产业三大板块，为全球第二大MDI生产商(以产能计)。需要指出的是，万华化工下属海外子公司BC公司拥有年产30万吨MDI产能，而在此次交易前，万华化学拥有年产180万吨MDI产能，通过吸收合并万华化工，万华化学将合计拥有210万吨MDI产能，超越巴斯夫拥有的年产181万吨MDI产能，跃居全球大MDI生产商(以产能计)。对于此次吸收合并控股股东万华化工的目的，万华化学也表示，为超越巴斯夫成为全球MDI大生产商;此外，解决与控股股东下属BC公司之间存在的潜在同业竞争问题;布局“一带一路”实体业务。
据了解，由于MDI行业较高的技术壁垒，截至2017年底，全球仅8家化工企业拥有MDI的自主知识产权并能进行独立生产。8家企业中MDI年生产能力超过100万吨的公司共有5家，分别为万华化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈以及陶氏，产能合计占比约88%。
