纽约——热轧卷期货和废钢期货从 3 月 30 日的涨势中得到喘息，因为本周热轧卷市场出现了一些新的卖盘，市场参与者试图对冲第二季度末和第三季度的销售。
p>由于短期利率持续存在，市场仍容易受到价格大幅波动的影响，银行分析师预测钢厂利润率将在中期修正，但钢价走强将支持利润率上升 短期内，由于交货时间仍然很长。展望未来，由于短缺和额外产能恢复的消耗所支撑的优质废钢价格将给扁平材价格和利润率带来压力。
提前计划停运
由于计划停运，供应限制将在第二和第三季度继续存在，即使有更多的进口报价进入市场，但这些报价的影响有限 近期因为到货时间长。 俄亥俄州克利夫兰-克里夫斯的米德尔敦工厂近从原定 45 天的停电中恢复了 15 天。
在交易量较小的一周，一些 多头套期保值继续沿着曲线向下滚动，以赚取一些现货溢价。 本周 5 月/6 月生产的热轧卷市场现货可交易价格高达 1,360 美元/st。
普氏 TSI 美国热轧卷指数在 3 月 30 日保持在创纪录的 1,342.50 美元/st . 自 2020 年 8 月开始复苏以来，价格已上涨 903.25 美元/st。
有限空头回补
市场看到持续但 限于短覆盖物，例如从3月23日的水平略微收紧的曲线结构。搜索结果，
3/4月传播出去围绕$ 74 / ST升水，在来自周围$ 90 / ST升水 就在一个多月前。 4 月/5 月价差的紧缩已经开始消散，从 3 月 29 日和 3 月 30 日的 13 美元/st 现货溢价交易到 10 美元/st 期货溢价，因为供应在较长时期内仍然趋紧，同时生产者价格上涨，长期领先 时间和运输问题，未来几周可能会看到价差进入正价差。
4/12 月价差收窄 35 美元/st 至 400 美元/st 左右的现货溢价 3 月 30 日，由于 4 月/5 月国内生产已经售罄，迫使价格走高，并且空头头寸对冲被推出到第四季度，而 12 月交易价格下跌至 910 美元/st，大量交易通过银行进行。 由于未平仓量增加以及一些新的对冲，第三季度/第四季度的价差收窄至 180 美元/st 左右。
2022 年季度的地带继续活跃在 895 美元/st， 价格较 3 月 23 日下降 25 美元/st。3 月 26 日，2022 年 3 月至 5 月的交易价格为 887 美元/st，因为市场开始考虑 2022 年开始的价格可能高于 2021 年的水平。
由于国内钢厂交货时间长，现货市场参与者希望对冲进口以帮助填补美国需求的空白，因此价差不一。 Q2/Q3 价差收窄 70 美元/st 至 160 美元/st 左右，Q2/Q4 收窄至 340 美元/st 左右，作为空头对冲进入 Q3/Q4 的证据。 大部分交易量出现在本周的下半年。 在 3 月 30 日之前的一周内发生了一些第三季度/第四季度的抛售，同时从第三季度到第四季度的一些头寸滚动。
一些通过银行的大量抛售被视为第四季度的 带钢回落至 1,000 美元/st。
交货时间提高
美国钢厂 HRC 交货时间在 3 月 24 日为 9 周， 自 7 月中旬以来增长了 131%，远高于 4.8 周的 10 年平均水平。
由于国内供应仍然紧张，进口报价继续进入市场。 3 月 29 日至 30 日，一位贸易商从土耳其获得了热轧卷进口报价，6 月到货的为 1,170 美元/st，7 月下旬到货的为 1,180 美元/st。
根据美国人口普查的初步数据， 预计 2 月份热轧卷板进口量将环比增长近 65%，达到 197,746 吨，其中韩国和日本的进口量大幅增加，这通常会供应墨西哥湾和西海岸。
5月交易所热轧卷合约套利从3月22日的LME溢价13美元/st，从3月29日放宽至持平。
期货合约在CME交易 集团和伦敦金属交易所。
截至3月23日收盘，商品期货交易委员会对交易商的后承诺显示，管理资金空头头寸增加876手至11,089手 ，而商业空头头寸减少 326 手，至 12,700 手。
随着热轧卷价格持续走强，3 月 29 日电弧炉轧机利润率增加 然后，普氏热轧卷/蒲式耳价差为 833.57 美元/st，普氏热轧卷/碎丝价差为 945.40 美元/st。 自 2020 年第四季度开始以来，利润率上涨了约 147%。
在购买周之前，主要废钢保持稳定
在截至 3 月 30 日的一周内再次出现小幅压力，5 月和 6 月合约保持在 600 美元/升以上的水平。 由于 2021 年下半年在截至 3 月 30 日的一周内下跌了约 15 美元/吨，本周曲线收紧。热轧卷和蒲式耳废钢之间不断扩大的套利吸引了买盘，尤其是与第三/第四季度热轧卷空头套期保值相比。< /p>
三季度/四季度，热轧卷/布什林商品间价差开始走低，3月30日CME Globex的价差分别为700美元和667美元。 钢厂利润率持续下降，但随着越来越多的分析师呼吁优质废钢短缺，问题何时发生。
6月合约后交易价为 40 美元/升 到 3 月 29 日现货，因为市场关注电弧炉产能增加、汽车产量增加和钢厂需求强劲带来的主要废钢消费。 Platts 蒲式耳废钢现货价格在 3 月 26 日保持在 570 美元/吨。
“在 4 月采购周之前，优质废钢的可交易价格与 3 月持平，”一位供应商表示。
中西部碎废钢单据
由于蒲式耳价格维持在 570 美元，蒲式耳与碎废钢的差价小幅上涨至 126 美元/升 /lt 于 3 月 26 日。中西部碎废钢价格在 3 月 30 日下跌至 444 美元/公吨。计划中的汽车停产预计将继续保持主要废钢对过时等级的收紧，尤其是在该行业的半导体芯片短缺的情况下。
“即使芯片短缺，汽车仍在使用钢材，”一位交易员说。
普氏HMS之间的套利 1/2 80:20 CFR 土耳其减去至中西部碎废钢的运费价差较 3 月 30 日美国 MW 碎废钢价差周周缩小至 41.72 美元/吨的溢价，因为运输成本随着中西部供应收紧而继续上涨。 同日，东海岸碎钢 FOB 价格为 400.25 美元/吨，较前一周上涨 2 美元/吨。
IODEX 62% Fe/US MW 碎废钢比率继续保持 高于 2.5，3 月 30 日的比率为 2.63，因为 IODEX Fe 62% 为 166.50 美元/吨。 中国对大的钢铁产区唐山实施了严格的环境控制，减缓了钢铁生产。 高盛分析师预测，随着全球过剩的增加，铁矿石价格的下跌速度将快于废钢价格。
普氏 HRC EXW Indiana 和碎废钢交割中西部指数期货均在 CME Clearport 和 CME 进行交易 Globex。
