接下来的两个月，是部分化工产品需求旺季的开始，近期，受叙利亚问题等多方面因素影响，油价维持高位，这在一定程度上给化工品提供了成本支撑，而伴随着旺季的到来，我们认为后市化工品会有一波不错的行情。在目前市场环境下，建议关注氨纶、百草枯、纺织化学品、聚氨酯以及民爆行业的投资机会。看好氨纶的逻辑有两个，一是近两年来氨纶产能扩增有限，来自供给端的冲击较小，二是上游原料PEMEG产能过剩，未来氨纶成本有望维持低位；百草枯方面，受吡啶反倾销以及环保核查加强影响，看好具有吡啶产能配套的百草枯生产企业；纺织化学品主要关注染料行业，由于近年来行业落后产能淘汰一直在进行，产业升级后的效果在不断显现，近期染料价格上涨，我们预计行情还将持续；聚氨酯方面，进入9月下游需求开始增加，建议关注聚氨酯原料，如TDI、聚合MDI等；民爆行情持续看好，与其他化工行业不同，由于受到政策严格限制，行业公司只能通过横向并购和发展爆破工程服务扩大自身规模，而这些也都是国家政策所鼓励的，看好地处西部地区的区域性民爆龙头企业的发展。相关公司如华峰氨纶(002064)、红太阳(000525)、沙隆达A(000553)、浙江龙盛(600352)、万华化学(600309)、沧州大化(600230)、久联发展(002037)、江南化工(002226)等。2、获成本支撑，大部分化工品价格上扬
本期双周均价涨幅居前的五种产品分别为丁二烯、天然气、氨纶(40D)、苯胺和LDPE；双周均价跌幅居前的五种产品分别为硫磺、钾肥、聚合MDI、TDI和PVC(电石法)。氨纶价格如我们预期还是出现上涨态势，目前40D氨纶价格为53000元/吨，较前期上涨6%，作为重要的纺织品添加剂，氨纶需求弹性较大，我们继续看好氨纶后市，从规格上看，20D、30D等细旦氨纶，以及具有附加功能的差别化氨纶的盈利空间较大，建议关注产品差别化率较高的企业；苯胺价格上涨，将在一定程度上支撑MDI价格，而MDI的需求旺季即将到来，预计优势MDI价格将止跌企稳。本期，钾肥价格如我们预期出现下跌，主要受俄罗斯钾肥巨头推出钾肥出口联盟所致，继续看空钾肥后市；TDI价格出现阶段性回调，我们认为在上游成本支撑和下游需求拉动作用下，后市将止跌企稳，相关公司可继续关注。3、丁二烯停车检修装置较多，价格持续上涨
近期，丁二烯价格持续上涨，目前价格为9300元/吨，本期双周均价涨幅为6.41%，位居我们关注的重点化工产品首位，较7月份低点的7000元/吨上涨32.9%。我们注意到，近期丁二烯产能装置检修较多，百川(微博)资讯统计显示辽阳石化公司亿方工业公司位于辽宁辽阳的3万吨/年丁二烯装置已于7月27日左右开始停车检修，此次停车为其三年一次的例行检修；抚顺石化丁二烯装置停车检修，开车时间延迟至9月底；北京东方丁二烯装置停车中；山东玉皇10万吨/年的丁二烯装置开车时间待定；山东万达化工有限公司新上10万吨/年丁二烯装置进行水试阶段；扬子石化3#停车，1、2#丁二烯装置正常运行。装置的检修给丁二烯供给端带来了冲击，而下游合成橡胶目前对丁二烯的需求较为旺盛，预计后市丁二烯价格还将维持强势，建议继续关注齐翔腾达(002408)投资机会，维持公司评级不变。
